Привлекателността на борсите за залагания е реална: истински пазарни коефициенти, без ограничения на акаунта и възможност едновременно да залагате "за" и "против". Но борсите изпълняват това обещание само когато има достатъчна ликвидност, за да съчетаят залозите ви. Когато искате коефициенти, които никой друг залагащ не е готов да предложи, или когато искате да заложите суми, надвишаващи това, което пазарът може да поеме, борсата става по-малко полезна, отколкото изглежда.
Ликвидността не е разпределена на случаен принцип между борсовите пазари. Тя се концентрира в малък брой широко известни събития и изчезва във всичко останало. Професионалните залагащи изграждат борсовата си дейност около пазари, където ликвидността е структурно дълбока; те използват други инструменти за пазари, където не е така.
Как всъщност работи ликвидността на борсата
В борса за залагания, ликвидността е общото количество пари, налични за съчетаване при всяка дадена цена. Когато искате да заложите за даден избор при 3.0, имате нужда от залагащ срещу, готов да заложи при 3.0, предлагайки ви тези коефициенти в замяна на заемането на противоположна позиция. Ако никой не е готов да заложи при 3.0, залогът ви остава несъчетан. Ако само €200 са налични при 3.0 и вие искате €500, ще получите €200 съчетани, а €300 ще чакат в опашката.
Това е фундаментално различно от букмейкър, където винаги залагате срещу "къщата" и коефициентите са фиксирани в момента на поставяне. Моделът на борсата ви дава по-добри цени, но само когато има достатъчно участници, за да създадат тези цени.
Ликвидността се изгражда, защото борсите се използват едновременно от три вида участници: развлекателни залагащи, залагащи за резултатите, в които вярват, професионални търговци, използващи неефективности, и маркет-мейкъри, които умишлено осигуряват ликвидност при известни маржове. В популярни пазари и трите вида са активни. В нишови пазари — никой от тях.
Където ликвидността на борсата е дълбока — и където не е
| Тип пазар | Ликвидност в Betfair | В игра срещу преди събитие | Типичен използваем залог |
|---|---|---|---|
| Конни надбягвания (Великобритания/Ирландия) | Много дълбока, основен продукт | И двата, в игра особено активен | €500–€5 000+ при топ надбягвания |
| Футбол от Висшата лига | Много дълбока | В игра по-дълбок, само важни събития | €500–€2 000 |
| Шампионска лига | Дълбока | Силна в игра | €500–€2 000 |
| Тенис турнири от Голям шлем | Дълбока в основната схема | Доминирана от в игра | €200–€1 000 |
| Футбол от по-ниски лиги | Тънка до умерена | Преди събитие тънка; в игра по-добра | €50–€200 |
| Пазари с точен резултат | Тънка дори в топ лигите | Предимно само преди събитие | €20–€100 |
| Нишови спортове / пазари | Много тънка или липсваща | Обикновено само преди събитие | €10–€50 |
Проблемът с размера на залога
Проблемът с ликвидността се проявява по различен начин в зависимост от размера на залога ви. За залагащи, поставящи €50–€100, повечето пазари в Betfair са работещи. За залагащи, поставящи €500–€2 000, вие се приближавате към практическия лимит на това, което ликвидността на борсата може да поеме за всичко извън конните надбягвания или футбола от висш клас. За по-големи залози, борсите стават структурно неподходящи за по-голямата част от залагателната дейност.
Това е структурна особеност на модела "peer-to-peer", а не проблем, който може да бъде решен чрез сравняване на борсите. Orbit Exchange, Smarkets и Matchbook имат по-ниски общи съчетани обеми от Betfair: ако пазарът е тесен в Betfair, той обикновено е по-тесен или отсъстващ в алтернативите.
Практическото решение за залагащи с по-висок обем е да използват борсите за пазари, където ликвидността е действително дълбока, и да използват други инструменти (особено азиатски букмейкъри, достъпени чрез брокери) за пазари, където не е. Pinnacle и SBO приемат големи залози за футбол и други спортове, не са ограничени до ликвидност "peer-to-peer" и определят едни от най-острите цени, достъпни навсякъде.
Как основните борси се сравняват по ликвидност
Betfair
Доминиращата борса по общ съчетан обем. Конните надбягвания са най-дълбокият продукт. Обемът на футбола е концентриран в Висшата лига и Шампионската лига. Premium Charge засяга най-печелившите акаунти, но не влияе директно на ликвидността. За повечето залагащи Betfair е единствената борса с достатъчна ликвидност за редовна употреба.
Orbit Exchange
По-нисък общ обем от Betfair, но с по-ниска комисионна и без Premium Charge. Полезна като вторична борса за залагащи, засегнати от Premium Charge в Betfair, и за спортове, при които Orbit има посветено развитие на ликвидността. Ликвидността в повечето пазари е малка част от тази на Betfair: не е пълен заместител.
Smarkets
Фокусирана върху Великобритания, по-ниска комисионна, с разумна ликвидност при топ британски и европейски футболни събития и конни надбягвания. Географското покритие е по-ограничено от Betfair. Жизнеспособна опция за британски залагащи, търсещи по-ниска комисионна при основни футболни пазари, но не заместител с дълбок пазар.
Matchbook
Приема повечето страни от ЕС. По-ниска комисионна от Betfair. По-тесни пазари от Betfair при повечето събития, с изключение на някои специфични спортове, при които Matchbook е изградила ликвидност. Най-добре се използва заедно с Betfair, а не вместо нея.